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如果英格兰银行开始发行数字现金,你会受到怎样的影响?

我们刚刚发表了一份新报告,  主张英格兰银行应该开始发行'数字现金' - 这本质上是我们每天使用的实物票据和硬币的电子版本。您可以阅读摘要并在下载报告。但是如果英格兰银行开始发行数字现金,你会受到怎样的影响?
目前,市民可以选择使用两种货币。一种 - 实物现金 - 由州政府通过英格兰银行创建。另一种 - 银行账户中的电子货币 - 由银行在发放贷款时创建。现在绝大多数资金都是由银行创建的电子类,这意味着如果您想使用任何类型的电子支付,您需要使用银行系统创建的资金。事实上,由于很少有公司仍以现金支付工资,大多数人别无选择,只能使用电子银行账户。
请注意,这不是取消实物现金的建议。只要人们继续使用它们,便笺和硬币至少还需要30年左右的时间。对于隐私问题,中央银行发行的数字现金在隐私方面与使用电子银行账户进行的付款没有区别。再一次,现金仍将保持30年左右。
中央银行实际上已经发行了一种电子货币形式,以英格兰银行电子账户中的“中央银行准备金”形式出现。但是,这些帐户 提供  唯一的  银行, 建筑协会和其他少数具有系统重要性的金融机构。公众,企业甚至大多数金融领域的公司成员都无法在英格兰银行获得账户或存储资金。相反,他们必须以商业(即高街)银行的存款形式持有他们的资金。这些银行通过中央银行的小额电子货币和更大的风险资产池来支持这些存款。
在这篇文章中,我们建议英格兰银行应该允许每个人 - 而不仅仅是银行 - 在英格兰银行的账户中持有电子货币。在报告中,  我们解释了英格兰银行如何引入“数字现金账户”(DCA),您可以在其中电子存储您的资金。由于数字现金将在英格兰银行持有,因此将100%无风险,并且不会面临银行倒闭的风险。但是,与只能用于面对面交易的实物现金不同,数字现金将连接到电子支付系统,因此使用银行账户中的资金一样方便。
当然,英格兰银行不希望提供6000万个账户,外加借记卡以及随附的所有客户服务。因此,我们提出了一种称为“数字现金账户提供商”的私营部门公司管理账户的方式。因此,您将与DCA提供商打交道,开设借记卡,网上银行和客户服务,但在幕后,资金总是会安全地存储在英格兰银行。你会永远拥有你账户中的钱 ; DCA提供商只会为您提供一种有用且客户友好的方式来使用这笔资金进行付款。这是与现有的银行体系形成对比的是,您只需从银行获得一笔借据,而不是在您的账户中拥有资金。  
DCA提供商不允许将资金借入您的账户,或将其置于任何风险之下。因此,而政府必须保证正常的银行账户(最多每人机构客户£75,000)的情况下,银行需要太多的风险和失败,存储在数字现金账户资金将  保证高达任何金额凭借事实它将被存储在英格兰银行(如果整个政府和国家崩溃,这只会“失败”)。
有一个缺点:因为DCA提供商不能通过贷款或投资来赚取利息,它必须以其他方式支付其成本。所以数字现金账户很可能按月或每笔交易收取费用。然而,这不一定是缺点:因为DCA提供商必须吸引客户远离现有银行,他们可能会专注于提供更好的客户服务,更好的付款方式以及更好的管理方式。还值得记住的是,与英国现有银行的银行账户并不真正自由 ; 该银行打算通过在未来某个时候向您提供贷款来收回提供账户的成本。
因此,通过发行数字现金,英格兰银行将允许公众在银行创建的电子货币和国家创建的电子货币之间进行选择。你可以有效地选择使用银行发行的资金。
数字现金也可以为英格兰银行提供实施货币政策的新方式。自危机以来,决策者一直在努力寻找增加就业和帮助经济复苏的方式。但他们的大部分政策都失败了。将利率降至接近于零的目的是为了增加借贷,但由于人们已经负债太多,无法再借钱,这种情况并没有他们所希望的那么好。量化宽松 - 英格兰银行创造了4,450亿英镑的新资金 - 具有扩大金融市场和增加已经富有的财富的作用,但对实体经济的支出影响不大。
很明显,英格兰银行需要一个新的货币政策工具:这会增加实体经济的支出,而不会增加家庭负债或人为地夸大金融市场。数字现金允许它快速有效地完成这项工作。只要每个公民至少拥有一个数字现金账户,英格兰银行就可以在每个账户中以相同的金额在每个账户中激励实体经济。这项政策有时被称为“直升机资金”“公民分红”,并且越来越受到高调经济学家的支持。数字现金意味着直升机资金可以少量实施,例如按月支付。有很多证据表明,这一政策比中央银行迄今为止所采用的策略更好,更安全。
发行数字现金对经济和金融稳定具有其他重要的好处。报告中详细列出了这些内容,但简要来说:
  • 它可以使金融系统更安全:由于任何想要进行电子支付的人(包括大型企业和金融部门公司,他们经常需要一次传输数千或数亿)目前必须使用银行存款进行支付,一家大型银行可能是灾难性的。这是大银行“大而不倒”的原因之一。通过允许人们和公司绕过银行并使用中央银行的钱直接支付对方,将会从金融系统中清除大量的风险。此外,随着越来越多的人选择将其资金存储在英格兰银行的数字现金账户中,政府需要保证银行创造的存款的需求减少。
  • 它可以鼓励支付账户中的竞争:目前,一家新的银行或技术公司开始提供电流/支票账户以与大型银行竞争是非常困难的。部分原因是因为在英格兰银行获得账户非常困难。我们在报告[LINK]中提出的监管框架将允许更多的竞争,并将银行视为支付系统的“看门人”。这对积极资金非常重要,因为银行目前能够争辩说他们应该得到特殊待遇(即被允许创造资金),因为他们提供了支付系统储蓄和贷款。但同行业现在正在与银行竞争贷款业务。我们需要其他公司与银行竞争他们的支付业务。一旦明确了(1)支付和(2)储蓄和贷款的功能可以由完全独立的公司提供,就很难说银行应该被允许保留这种独特的商业模式,让他们创造金钱的一种方式。
  • 它可以从创造货币中重新获得一些铸币税:当英格兰银行发行纸币时,发行这笔钱的收入大于印刷成本,利润回到财政部,减少了政府的数额征税或借款。但是由于目前银行创造电子货币,政府在这笔钱上失去了铸币税。通过发行数字现金,一些铸币税将被收回。
看起来很有可能某种形式的数字现金将在未来某个时候实施。上周,英格兰银行的一位副行长宣布,将开始为期一年的关于谁应该可以访问英格兰银行电子账户的咨询。 在这一点上,英格兰银行可能考虑简单地允许更广泛的金融机构访问中央银行账户,这将改善目前的状况。但是,我们认为,进一步向所有公民提供数字现金账户将会有显着的优势。

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发表于 2018-4-4 08:50:50 | 显示全部楼层 |阅读模式

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